![[EPIC FAIL] Why Unilever’s Q2 Results Was Horrible](https://nairametrics.com/wp-content/uploads/2015/07/Thumbs-down-Gladiator.png)
Unilever Nigeria Plc released its 2015 H1 results showing pre-tax profits dropped a whopping 94% to N86 million only.
Key Highlights
- The drop in profits was mostly due to its poor performance in the second quarter of 2015.
- Firstly revenues dropped by 7% to N13.8 billion in the second quarter of this year compared to N14.9billion in the first quarter of the year.
- Secondly, operating expenses rose 36% to N4.7billion.
- The drop in revenue and hike in opex this quarter dumped the company into an operating loss of about N75million.
- This is the first quarterly loss the company has recorded since at least 2012 when we started tracking it
- Finally, the company’s huge debt also came bearing down on earnings as the company recorded N716m in interest expenses taking half year value to N1.4billion (2014 H1: N613m)
- Unilever has been battling drop in margins and profits that started in 2012.
2015 Q2 vs 2014 Q2
| Unilever Plc | Â | Â | Â |
| 2015 | 2015 Q1 | 2015 Q2 | %age Change |
| Â | N’m | N’m | Â |
| Income Statement | Â | Â | Â |
| Â | Â | Â | Â |
| Gross Income | Â Â 14,911 | Â Â 13,811 | -7.4% |
| Cost of sales | Â Â (9,849) | Â Â (9,123) | -7.4% |
| Gross Profit | Â Â Â Â 5,062 | Â Â Â Â 4,688 | -7.4% |
| Operating Expenses | Â Â (3,490) | Â Â (4,763) | 36.5% |
| Operating Profit | Â Â Â Â 1,571 | Â Â Â Â Â Â Â Â (75) | -104.7% |
| Other (loss)/Income | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 51 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 20 | -61.3% |
| Finance Cost | Â Â Â Â Â Â (757) | Â Â Â Â Â Â (716) | -5.5% |
| Profit Before Tax | Â Â Â Â Â Â Â Â 865 | Â Â Â Â Â Â (771) | -189.1% |
| Taxation | Â Â Â Â Â Â (274) | Â Â Â Â Â Â Â Â 266 | -196.9% |
| Profit after Tax | Â Â Â Â Â Â Â Â 590 | Â Â Â Â Â Â (505) | -185.5% |
| Effective Tax Rate | 32% | 34% | 8.8% |
| Indices | Â | Â | Â |
| Outstanding Shares | Â Â Â Â Â Â Â Â 3,783.30 | Â Â Â Â Â Â Â Â 3,783.30 | Â |
| Gross Profit Margin | 33.9% | 33.9% | 0.00% |
| Operating Profit Margin | 10.5% | -0.5% | -2050.92% |
| Profit Margin | 4.0% | -3.7% | -208.35% |
| SGA as a %age of Gross Profit | 69.0% | 101.6% | -32.12% |
| Interest Cost as a percentage of Operating Profit | 48.2% | -959.1% | Â |
2015 H1 vs 2014 H1
| Unilever Plc | Â | Â | Â |
| 2014 | 2015 H1 | 2014 H1 | %age Change |
| Â | N’m | N’m | Â |
| Income Statement | Â | Â | Â |
| Â | Â | Â | Â |
| Gross Income | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 28,722 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 29,280 | -1.9% |
| Cost of sales | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (18,972) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (18,281) | 3.8% |
| Gross Profit | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 9,750 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 10,999 | -11.4% |
| Operating Expenses | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (8,253) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (8,315) | -0.7% |
| Operating Profit | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1,497 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2,684 | -44.2% |
| Other (loss)/Income | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 70 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6 | 1050.8% |
| Finance Cost | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (1,473) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (613) | 140.3% |
| Profit Before Tax | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 94 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2,077 | -95.5% |
| Taxation | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (8) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (613) | -98.6% |
| Profit after Tax | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 86 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1,465 | -94.1% |
| Effective Tax Rate | 9% | 29% | -69.7% |
| Balance Sheet | 2015 H1 | 2013 Q1 | %age Change |
| Overdraft & Short-term loans | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 15,412 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 16,014 | -3.76% |
| Long Term Loans | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 905 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 763 | 18.62% |
| Trade and Other Receivables | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 8,730 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 8,544 | 2.17% |
| Trade and Other Payables | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 20,238 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 15,111 | 33.93% |
| Working Capital | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (15,849) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (13,286) | 19.29% |
| Inventories | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 7,720 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 8,615 | -10.38% |
| Total Assets | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 50,031 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 45,736 | 9.39% |
| Net Assets | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 7,186 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 7,479 | -3.92% |
| Retained Earnings | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 5,249 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 5,541 | -5.28% |
| Cash & Cash Equivalents | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3,799 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1,828 | 107.82% |
| Net Cash flow from operations | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 8,481 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (1,825) | -564.81% |
| Net Cash Invested | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (3,569) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â (3,834) | -6.91% |
| Indices | Â | Â | Â |
| Eps (N) | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.02 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.39 | -94.9% |
| Outstanding Shares | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3,783.30 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3,783.30 | Â |
| Debt to Equity | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.27 | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.24 | 1.2% |
| Gross Profit Margin | 33.9% | 37.6% | -9.63% |
| Operating Profit Margin | 5.2% | 9.2% | -43.16% |
| Profit Margin | 0.3% | 5.0% | -94.03% |
| SGA as a %age of Gross Profit | 84.6% | 75.6% | 11.97% |
| Interest Cost as a percentage of Operating Profit | 98.4% | 22.8% | Â |
| Asset Turnover % | 60.0% | Â | Â |
| Return on Equity | 1.2% | 19.6% | -94.03% |
| Return on Asset | 3.1% | 5.9% | -46.74% |
| ROA Factor | 11.5 | Â | Â |
| Inventory Turnover | 2.3 | Â | Â |
| Net Asset Turnover | Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.9 | Â | Â |
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